For få oppnår gevinst ved oppkjøp og fusjoner
Mindre enn halvparten av fusjoner og oppkjøp (M&A) gir uttelling som forventet. Capgeminis erfaring er at mange selskap har for mye fokus på å gjennomføre selve transaksjonen og legger for lite vekt på både pre-deal fasen og det viktige integrasjonsarbeidet. Tankene rundt hvordan dette skal gjennomføres må settes i gang tidlig og må reflekteres i hele prosessen. Vanlige områder å undervurdere i en M&A-prosess er spesielt verifisering av strategisk rasjonale, vektlegging av strategisk integrasjon, IT-utfordringer samt integrasjon av mennesker.
Verifiser det strategiske rasjonale
Uro omkring fusjonen/oppkjøpet, både internt og i markedet, reduseres ved grundig forarbeid rundt rasjonale for oppkjøp. En vanlig utfordring er for sterkt fokus på operasjonelle og kortsiktige synergier som ofte gir verdi i form av reduserte kostnader, og ikke strategisk integrasjonen hvor de virkelig store gevinstene kan hentes i form av økt verdiskapning. En annen stor utfordring er den sterke drivkraften som ofte bygger seg opp rundt å gjennomføre selve transaksjonen. Mange utvikler dermed skylapper for alvorlige faresignaler underveis. Dette gjelder både i forhold til de strategiske forutsetningene, IT-integrasjonen og ikke minst, integrasjonen av menneskene selskapene består av. Her finnes det et stort potensial for forbedring i de fleste fusjoner og oppkjøp.
Pre-deal er lønnsomtEt sterk strategisk fokus gjennom hele prosessen kjennetegner de som lykkes med å tjene på fusjoner og oppkjøp. Capgemini legger vekt på en grundig analyse av strategiske mål og forutsetninger i forkant av prekvalifiseringsfasen, samt at en målrettet due diligence må ligge til grunn for et vellykket resultat. Erfaringsmessig er det mye å tjene på å legge mer fokus på pre-deal fasen.
Strategisk integrasjon
Potensialet i en strategisk integrasjon er ofte langt større enn det man evner å realisere i en operasjonell integrasjon. Operasjonell integrasjon har sitt primære fokus på konsolidering av administrative funksjoner, systemer og annen infrastruktur. Strategisk integrasjon handler om å søke etter nye forretningsmuligheter i form av tilgang til nye kunder og markeder, nye produktkombinasjoner eller en nye strategiske posisjoner. Kompetanse og læring er et annet område med betydelig potensial for verdiskapning. Virksomheter som evner å overføre beste praksis og utnytte verdifull kompetanse ved å spesialisere og konsentrere bruken av de største talentene har lagt et solid grunnlag for en strategisk integrasjon.
Hovedutfordringen er at strukturprosesser ofte foregår i høyt tempo med begrenset tid til å utforske nye muligheter, og at man raskt fokuserer på de områder som er lett synlig. Når man likevel vet hvor mange fusjoner som ikke lykkes i å skape de forventede verdier er det stor grunn til å gjøre en mer grundig jobb i å utforske områder hvor verdiskapningen ofte er størst. I ytterste konsekvens kan unnlatelsen gi en feilaktig verdivurdering av oppkjøpskandidater. Gevinstene ved vellykkede prosesser kan være formidable når alt stemmer, men dette krever et omfattende og strategisk vinklet arbeid i alle faser av prosessen.
IT som snubletrådIT-området viser seg ofte å være "snubletråden" i M&A. Under en due diligence prosess kan manglende fokus på IT gi uønskede effekter senere. Fordi IT er komplekst velger man ofte å unngå problemstillingene i prosessen. Det hemmer både integrasjonsarbeidet og et effektivt uttak av synergier. Studier viser at IT-integrasjon kan bidra til mer enn 25 prosent av synergiene i en sammenslåing hvis det blir gjort riktig. Siden IT er en underliggende faktor i de fleste forretningsprosesser er fokus på IT-integrasjon kritisk i en vellykket M&A. Capgeminis undersøkelser viser at opp mot halvparten av alle fusjoner og oppkjøp avhenger av at IT klarer å håndtere sammenslåingen effektivt. Erfaringer viser også at en signifikant del av gevinstene bare kan tas ut etter at IT har fullført sin del av jobben.
Fokus på integrasjon av mennesker
De aller fleste integrasjoner handler om mennesker. Hele 70 prosent av årsakene til at bedriftene ikke lykkes med endringsprosesser tilskrives de menneskelige aspektene. Det er avgjørende å sikre god forankring og mobilisering, både i forhold til å beholde viktige ressurser og for å benytte all den kunnskap og kompetanse organisasjonen besitter. Capgemini har utviklet en rekke verktøy som involverer og mobiliserer organisasjoner og medarbeidere. Dette sikrer at både forankring og eierskap ivaretas i integrasjonsprosessene.
Økende fokus på integrasjonsprosesser
Det er et økende fokus på hvordan integrasjonsprosessene skal gjennomføres for å realisere de synergiene som faktisk er lovet. Det er viktig at ledere har forståelse for at det er i denne fasen verdiene skal skapes. Det skjer gjennom at organisasjonenes kraft brukes på en ny og bedre måte.
Husk at en fusjon kan sammenlignes med et ekteskap:“ A great marriage is not when the 'perfect couple' comes together. It is when an imperfect couple learns to enjoy their differences.” (Dave Meurer)
